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Strategische Asset Allokation
Extremereignisse führen zu steigenden Abhängigkeiten und damit zu weiteren Extremereignissen. Teilweise versuchen daher Modelle zur Bestimmung der strategischen Asset Allokation auch die Randbereiche von Verteilungen zu berücksichtigen. Diskrepanzen zwischen Modellannahmen und Realität führen jedoch bei der Umsetzung häufig zu unerwarteten Verlusten bzw. zum Verlassen der strategischen Allokation in volatilen Marktphasen. Die folgende Marktberuhigung einhergehend mit Wertsteigerungen kann dann nicht mehr gewinnbringend genutzt werden. Um dies zu verhindern, ist ein Prozess zu definieren, wie die Asset Allokation in die Institutssteuerung zu integrieren ist.
Weiterhin werden Herausforderungen des Marktumfelds und zunehmend strengere regulatorische Anforderungen das Ertragspotenzial der Kreditinstitute in Zukunft weiter reduzieren. Gleichzeitig stehen die Institute vor der Herausforderung, ihre Robustheit auch gegenüber Stressphasen zu verbessern. In diesem Spannungsfeld gewinnt die Vernetzung der Asset Allokation mit der Gesamtbanksteuerung an Bedeutung. Im Sinne der MaRisk-Forderung nach einer nachhaltigen Geschäftsstrategie ist eine nachhaltige, d. h. robuste Asset Allokation dadurch gekennzeichnet, dass sie Stresssituationen und die daraus resultierenden Marktvolatilitäten verkraftet.
Wir unterstützen Sie Integration der Asset Allokation in die Gesamtbanksteuerung:
- Umsetzung konkreter Produkte unter Abgleich der Modellannahmen bei Beachtung der organisatorischen Rahmenbedingungen des Instituts
- Überprüfung der Methoden zur Risikoquantifizierung neuer Produkte und Integration der Asset Allokation in die Gesamtbank-Risikotragfähigkeit
- Entwicklung historischer und hypothetischer Stresstests für die Asset Allokation
- Optimierung der Eigenanlagen und Eigenanlagestrategie bei Vermeidung von Tailrisiken und volatilen Bewertungsergebnissen unter Berücksichtigung aufsichtsrechtlicher Rahmenbedingungen (z.B. MaRisk, Basel III, NPP, Konzentrationen, Limitvergabe und -überprüfung)
- Ableitung strategischer und taktischer Bandbreiten und Integration in die Risikotragfähigkeit